한국형 마법공식(퀀트투자) 성과 및 실제 투자방법

한국에서도 마법공식은 통하는가?

그렇다. 하지만 최근에는 무척이나 낮은 퍼포먼스를 보여주고 있다. 그래서 마법공식을 다소 개선한 버전을 사용하기를 추천한다.

많은 사람들이 마법공식 원론을 변형해서 사용하고 있다. 대표적으로 강환국 작가님이 만든 "PBR+GP/A+시가총액 하위 20%" 조합의 퀀트가 있다. 

나는 "PBR+EV/EBITDA+GP/A+시가총액 하위 25%" 를 추천하고 싶다. 

그렇다면 새로운 한국형 마법공식의 성과는?

2007년 1월 부터 2022년 6월 14일까지 투자했다고 가정하면 연복리로 약 50%를 얻을 수 있었을 것이다. 

1000만원을 투자했다면, 5,230,494,392원이 되어 있었을 것이다. 520배 이상의 수익이다. 

백테스트 결과(2007.1.2. ~ 2022.6.13.)

다만 MDD는 51.88%로 매우 크다.

이는 거의 모든 가치 퀀트가 가지는 특징으로 장이 안 좋을 때는 반토막을 각오해야 한다. 

과거에만 통한거 아닌가?

그럴 수 있다.

나는 2017년부터 이 방법을 바탕으로 투자를 했고, 만족할만한 성과를 거두고 있지만 시장은 언제든 변할 수 있다. 

아쉽지만 앞으로 미래는 누구도 알 수 없다. 투자라는 것은 원래 불확실한 것이며 리스크를 짊어지는 행위이다.

그렇기에 투자를 통해서 돈을 벌 수 있는 것이기도 하다. 불확실한 것이 싫다면 투자 대신 은행 이자를 받는 것이 좋다. 

 

새로운 마법공식의 정확한 투자 방법은?

1. 시가총액 하위 25% 이하 종목을 추린다. 

2. PBR 이 낮은 순으로 순위를 메긴다.(PBR이 낮을 수록 1등에 가까워진다.)

3. EV/EBITDA 가 낮은 순으로 순위를 메긴다.(EV/EBITDA가 낮을 수록 1등에 가까워진다.)

4. GP/A 가 높은 순으로 순위를 메긴다.(GP/A가 높을 수록 1등에 가까워진다.)

5. 이를 모두 더한다. 그리고 다시 순위를 메긴다. 

6. 순위가 높은 종목 12 ~ 20개를 매수한다. 그리고 2개월 정도를 보유한다.  

7. 2개월 후 매도한다. 그리고 1~6을 반복해 새롭게 종목을 매수한다.

8. 이를 계속 반복한다.  

 

덧붙여

1. PBR+EV/EBITDA의 조합은 기본적으로 매우 강하다. 거의 모든 나라에서 잘 먹히는 조합이다. 

2. 소형주 효과는 매우 탁월하다. 역시 거의 모든 나라에서 소형주 효과가 존재한다.

참조: 삼성전자를 사지 말아야 하는 이유 

삼성전자를 사지 말아야 하는 이유

 

3. 마법공식의 모든 종목이 오르지 않는다. (참조: 퀀트 투자와 평균)

퀀트투자의 수익률은 일정하지 않다.

4. 3년 이상 한다고 마음 먹어라. 3년 이상 하지 않을 것이라면 하지 마라. 

5. 투자를 하는 와중에도 끝없이 공부하라. 전략을 점검 및 수정 보완하라.