투자/투자론18 주식으로 돈 벌기 - 추세추종(모멘텀 투자) 앞선 포스팅을 통해 인덱스 투자와 가치투자, 그리고 가치 기반 퀀트 투자를 소개했다. 시장에서 장기적으로 검증된 돈을 버는 방법는 2가지라고 생각한다. 첫 번째가 가치투자 두 번째가 모멘텀 투자, 즉 추세추종 투자이다. 가치투자는 A라는 물건의 적정 가격을 파악해, 적정 가격 이하에 매수해서, 적정 가격 또는 그 이상이면 파는 방식의 투자이다. 하지만 쉽지가 않다. 왜냐면 이 적정 가격을 구하는 것이 너무 어렵기 때문이다. 삼성전자의 주가를 살펴보면서 적정 가격을 알아보자. 삼성전자가 일년동안 시장에서 거래된 가격을 보자. 최고가는 83300원이다. 그리고 최저가는 64500원이다. 그렇다면 삼성전자의 적정 가격는 과연 83300원일까? 64500원일까? 그것도 아니라면 도대체 얼마가 적정 가격 일까? .. 2022. 6. 9. 한국에서의 마법공식 실제 투자 후기 2008년경에 주식시장을 이기는 작은 책을 접한 후, 2009년부터 한국 주식에 마법 공식을 이용해서 실투자를 시작했다. 마법 공식은 EV/EBITDA를 이용해 주가가 비싼지 싼지를 판단하고, ROIC를 이용해 기업의 질이 좋은지 나쁜지 판단한다. 그리고 이를 바탕으로 주식을 매수하는 것이다. 좀 더 정확히 말하자면, 마법공식은 EV/EBITDA 순위와 ROIC순위를 구한 후 합산해서 다시 순위를 메겨서 상위 주식을 구입하는 방법이다. 나는 여기에 안정성을 위해 PCR까지 추가해 투자하였다. (EV/EBITDA + ROIC + PCR 1:1:1로 고려) PCR을 고려해 투자하니 수익률이 원론보다 조금 더 높아졌다.(물론 이후에 알게 되었지만) 2009년 ~ 2016년까지는 최대한 원론을 기반으로 투자했다.. 2022. 6. 5. 퀀트투자의 수익률은 일정하지 않다. 유감스럽게도 퀀트투자의 수익률은 해마다 일정하지 않다. 절대 절대로 일정하게 수익을 내주지 않는다. 20% -> 20% ->20% 이렇게 수익을 내준다면 너무나 행복하겠지만, 시장은 호락호락하지 않다. 절대로 은행 이자 처럼 꼬박꼬박 매년 20%씩 꾸준하게 수익을 주지 않는다. 오히려 -10% -> 50% -> -15% -> 80% 이런 식에 가깝다. 조엘의 책에 따르면, 조엘의 퀀트 투자 마법 공식 역시 3년 동안 효과를 발휘하지 못할 때도 있다. 1년 기간으로 했을 때, 마법공식이 뽑은 주식 포트폴리오는 4년에 한 번씩 시장 평균보다 실적이 좋지 못했다. 2년 기간으로 했을 때, 마법공식은 6회 중 1회 꼴로 시장 평균보다 저조했다. 실적이 좋지 않은 기간을 참는 것은 매우 힘들다. 몇가지 개선할 수.. 2022. 6. 5. 퀀트투자(마법공식)는 평균적으로 오른다. 퀀트 투자에 상위권 종목은 아마 저평가되어 있을 확률이 높을 것이다. 하지만 절대로 상위 종목이라고 모두 오르지는 않는다. 이것은 모든 가치 기반 퀀트에 적용된다. 많은 백테스트 결과 한국에서도 퀀트 상위 종목 중 대략 절반 정도만 상승하였다. 즉, 아무리 퀀트로 질 좋은 주식을 염가에 샀더라도 실패할 확률이 50%는 된다는 것이다. *조엘도 개정판 '여전히 주식 시장을 이기는 작은책' 에서 마법공식 상위 종목 중 50-60% 정도만 주가가 오른다고 말한다. 그래도 장기적으로 퀀트 투자는, 마법 공식은 시장을 이긴다. 퀀트 투자(마법 공식)는 평균적으로 작용한다. 마법 공식 상위 종목 중 개별종목이 상승할지, 하락할지 아무도 모른다. 단기적으로도 시장을 이길지, 질지 모른다. 하지만 장기적으로는 상위 종.. 2022. 6. 5. 이전 1 2 3 4 5 다음 반응형
